一、历史性跨越：激光雷达行业首家全年盈利企业

2025年，禾赛科技（NASDAQ: HSAI；HKEX: 2525）书写了激光雷达行业的历史——成为行业内首家实现全年GAAP盈利的企业，净利润达到4.4亿元人民币。这一里程碑标志着激光雷达行业正式撕掉”烧钱”标签，从”高投入期”迈入”回报期”。

相比竞争对手速腾聚创在2025年第四季度才实现单季度盈利，禾赛科技展现的是”盈利模式跑通”的全面性。财报显示，禾赛2025年第四季度营收超10亿元，延续盈利态势；全年激光雷达交付量同比增长3倍，达到超160万台，其中ADAS产品约140万台，机器人产品超20万台。

更令人瞩目的是，禾赛是全球首个年产量突破100万台、累计交付超240万台激光雷达的科技企业。2025年9月，年度第100万台量产下线；11月，累计第200万台交付客户——这种”年百万级”的超大规模量产交付能力，正在重新定义行业标准。

二、产能翻番：400万台规划背后的订单爆发

面对市场需求的高速增长，禾赛科技正在大规模扩张产能。公司宣布，规划年产能将从2025年的200万台提升至2026年的400万台，实现翻倍增长。除国内产能外，禾赛在泰国曼谷的新工厂正稳步推进，预计2027年初投产。

产能扩张并非盲目扩产，而是建立在坚实的订单基础之上。禾赛已斩获前两大ADAS客户2026年全系车型定点合作，并实现激光雷达100%标配。其中：

  • 小米汽车：继续作为核心战略供应商，2026-2027年全系标配禾赛激光雷达。2026年3月19日，新一代小米SU7上市，全系标配禾赛激光雷达，售价21.99万元起
  • 理想汽车：获得理想全新一代辅助驾驶平台全系车型（L系列、i系列、MEGA）激光雷达独家定点

此外，禾赛近期新发布的ATX焕新版已累计获得多家头部车企超400万台订单，计划于2026年4月启动量产交付；与零跑汽车的ATX系列基本独家供应合作，获得20万台长期订单，B10等车型已搭载。

截至目前，禾赛已获得24家主机厂超过120个车型的量产定点，核心客户阵容豪华：某欧洲顶级主机厂、某全球新能源销量冠军车企、理想、小米、长安、吉利、长城、奇瑞、极氪、零跑、上汽奥迪、上汽通用、丰田旗下合资品牌等。

三、技术创新：L3解决方案与”千线时代”入场券

如果说2025年是激光雷达行业的”盈利元年”，那么2026年将是”性能驱动”的元年。行业竞争逻辑正在从”成本驱动”转向”性能驱动”，激光雷达正迈入”千线时代”。

在CES 2026上，禾赛正式展示了新一代L3车规激光雷达解决方案：

  • ETX超远距激光雷达：基于第四代芯片平台，搭载费米C500芯片和光子隔离技术，以纤薄紧凑结构实现高分辨率和超远距离探测，专为L3/L4级自动驾驶打造，可灵活布置于挡风玻璃后方或车内
  • FTX纯固态近距补盲激光雷达：专为短距盲区监测设计

禾赛新一代L3车规激光雷达解决方案已斩获首个乘用车量产定点，计划于2026年底或2027年初启动量产。

在激光雷达”千线时代”的竞逐中，禾赛的产品线已全面升级。相比华为乾崑发布的896线激光雷达，禾赛的ATX焕新版等产品同样具备高线数优势，能够满足从城区NOA到全场景应用对远距离小目标识别和复杂场景感知的刚性需求。

四、机器人第二曲线：24万台交付与280亿市场规模

车载市场的爆发为禾赛带来了稳定的现金流，而机器人业务的快速上量则成为公司第二增长曲线。2025年，禾赛机器人激光雷达全年交付量达**24万台，同比增长425.8%**。

割草机器人是目前最成熟、出货规模最大的机器人应用场景之一：

  • 禾赛JT系列迷你型360°超半球3D激光雷达累计出货已突破20万台
  • 与追觅签订1000万颗JT系列激光雷达订单，成为行业现象级合作
  • 已被应用于MOVA（割草机器人）、维他动力（智能伴随机器人）、如视（3D空间数字化设备）等多元场景

在具身智能等前沿方向，禾赛同样积极布局，自研的激光雷达产品已应用于智元、宇树科技等多家人形及四足机器人企业。

东吴证券预测，随着机器人向开放环境拓展，单机搭载激光雷达数量可能从1颗增至3颗，到2030年机器人激光雷达市场规模有望达到**280亿元，年复合增长率67.9%**。速腾聚创CEO邱纯潮预计，2026年机器人激光雷达出货量将达到80-100万台，接近2025年三倍，而禾赛凭借技术和产能优势，有望分享这一增长红利。

五、Robotaxi与自动驾驶：全球顶级客户的共同选择

在最高端的L4级自动驾驶领域，禾赛激光雷达已成为全球多家头部企业的首选。目前，禾赛激光雷达广泛应用于：

  • Motional（现代-起亚与安波福合资的自动驾驶公司）
  • 百度萝卜快跑
  • 滴滴自动驾驶
  • 文远知行
  • 小马智行

部分Robotaxi车型计划搭载多达8颗禾赛激光雷达，涵盖主激光雷达与补盲激光雷达，构成360°安全感知网络。禾赛的360°超远距OT128激光雷达在CES现场展示的实时点云演示中，直观呈现了其在大规模L4级Robotaxi项目中的应用成果。

此外，禾赛已被英伟达选定为激光雷达合作伙伴，共同推动L4级车队规模化部署，标志着禾赛技术在AI算力与传感器融合领域获得顶级生态认可。

六、市场格局：三强争霸与28%渗透率

2025年中国市场的数据揭示了激光雷达行业的蓬勃生机：

  • 乘用车前装标配激光雷达搭载量达324.84万颗，同比增长112.07%
  • 激光雷达在新能源汽车中的渗透率达到**28%**（即每4辆新能源新车就有1辆配备激光雷达）
  • 在前装标配前向主激光雷达市场，禾赛、速腾聚创、华为三家企业合计占据九成以上市场份额，头部效应明显

而在全球范围内，禾赛科技作为NASDAQ和香港联交所双重上市企业，正在加速全球化布局。泰国工厂的建设是其海外产能的第一步，未来可能进一步拓展至欧美市场。

七、挑战与展望：从”有没有”到”好不好”

尽管2025年实现盈利，禾赛和整个激光雷达行业仍面临挑战。两家头部企业均坦言，2026年激光雷达产品价格将继续承压。但与此同时，随着技术架构趋于稳定、成本结构持续优化，价格降幅有望逐步收窄，毛利率将趋于改善。

禾赛联合创始人兼CEO李一帆表示，通过单车搭载数量提升、ETX等高端产品放量及海外市场拓展，结构性增长有望对冲价格下降带来的影响。

从宏观角度看，行业正在发生结构性变化：

  • L2市场：从”有没有”转向”好不好”，性能成为新核心变量
  • L3市场：作为关键过渡层，一旦成熟将向下重塑L2、向上承接L4
  • L4市场：技术门槛持续提升，对系统能力提出更高要求

作为”汽车的隐形安全气囊”，激光雷达能够有效避免因强光、暗光、盲区、恶劣天气等视觉感知缺陷引发的碰撞事故。研究表明，搭载激光雷达的车辆可降低90%的高速致命事故风险，并减少30%的常规交通事故。

结语：智能时代的”AI之眼”

从2005年成立到2026年的年产能400万台规划，禾赛科技用20年时间完成了从创业公司到全球激光雷达领导者的跨越。当汽车正从”交通工具”演变为”智能终端”，激光雷达作为物理世界的”AI之眼”，其战略价值愈发凸显。

禾赛科技的2026年，是产能翻番的一年，是L3解决方案量产的一年，是机器人业务持续爆发的一年，更是激光雷达行业从”烧钱”走向”盈利”后的关键一年。在”千线时代”的浪潮中，禾赛正在用自己的技术实力和规模化能力，重新定义自动驾驶的感知边界。

数据来源：禾赛科技官方公告、证券时报、高工智能汽车研究院、盖世汽车等
时间范围：2025年第四季度至2026年3月最新数据